Nueva operación de limpieza de balance en el sector bancario español

BBVA ha completado una nueva operación de desagüe de activos improductivos por un valor total de 322 millones de euros en financiaciones morosas. La entidad financiera ha estructurado la venta a través de dos porfolios diferenciados que han sido adjudicados al fondo estadounidense Cerberus y a la firma nórdica Intrum, consolidando así su estrategia de reducción sistemática de deuda morosa en su balance.

La operación se ha materializado mediante dos carteras con características distintas. Por un lado, la cartera Roma, que representa el grueso de la transacción con 290 millones de euros en créditos sin colateral (conocidos técnicamente como unsecured). Esta cartera ha sido adjudicada conjuntamente a Cerberus e Intrum, quienes se repartirán la inversión según su acuerdo estratégico de coinversión: el fondo estadounidense asumirá el 80% del porfolio mientras que Intrum se quedará con el 20% restante.

Por otro lado, la cartera Borneo suma 32 millones de euros y presenta una composición mixta que incluye tanto operaciones sin garantía como otras con colateral (secured). Este segundo porfolio ha sido adjudicado íntegramente a Cerberus, quien encargará su gestión recuperatoria a su filial especializada GCBE Advanced Solutions, anteriormente conocida como Gescobro.

El papel de los servicers en la gestión de recuperación

La gestión de recuperación de ambas carteras quedará en manos de dos de los principales servicers del mercado español. Mientras que la cartera Roma será gestionada conjuntamente por GCBE Advanced Solutions e Intrum, la cartera Borneo quedará bajo la administración exclusiva de GCBE, consolidando el papel de esta plataforma como uno de los principales gestores de activos problemáticos en España.

Ambas asignaciones se han resuelto mediante un proceso competitivo en el que participaron diversos inversores especializados en activos improductivos. La adjudicación final refleja la fortaleza del acuerdo estratégico entre Cerberus e Intrum para porfolios de cierta dimensión, una alianza que les permite competir con mayor músculo financiero en operaciones de gran envergadura.

Estrategia continuada de BBVA para reducir activos problemáticos

Esta operación se enmarca en la estrategia continuada de BBVA para reducir su exposición a activos problemáticos. En el último año, la entidad ha completado también la colocación de 270 millones de euros en morosos y fallidos en créditos al consumo al fondo noruego Axactor a través del Proyecto Estoril. Además, según fuentes del mercado, el banco tendría avanzada la asignación de la cartera Sayara, cuyo perímetro se habría reducido a aproximadamente 300 millones de euros, la mitad de su diseño inicial.

BBVA se posiciona como una de las entidades financieras que desalojan activos improductivos del balance con mayor regularidad y consistencia, junto a otros grandes bancos españoles como Santander, CaixaBank, Sabadell o Unicaja. La entidad ha completado numerosas operaciones con Cerberus y su plataforma GCBE, estableciendo una relación comercial sólida y recurrente. En 2023, por ejemplo, GCBE se adjudicó junto con el fondo polaco KRUK el Proyecto Nairobi, integrado por operaciones de crédito sin garantía con un valor bruto aproximado de 500 millones de euros.

El crecimiento exponencial de GCBE Advanced Solutions

El fondo estadounidense Cerberus destaca como uno de los mayores inversores de deuda problemática y activos inmobiliarios en España, lo que ha convertido a GCBE en uno de los principales servicers del país, junto a Intrum e Hipoges. La plataforma gestiona actualmente alrededor de 26.000 millones de euros en todo tipo de activos improductivos, experimentando un notable salto de escala en escasos dos años. En 2022, el volumen bajo administración rondaba los 15.000 millones de euros, lo que supone un crecimiento superior al 70% en apenas dos ejercicios.

El servicer arrancó su actividad en 1980 como firma de recobro para bancos clientes de créditos al consumo con impagos. Posteriormente, ha incorporado todo tipo de activos a su cartera de gestión, especialmente financiación con pymes e hipotecaria, diversificando su modelo de negocio y ampliando su capacidad operativa.

En los últimos años, GCBE ha experimentado un fuerte crecimiento por la doble vía de operaciones corporativas y mediante el incremento orgánico de activos bajo gestión. En agosto de 2024, la compañía adquirió las plataformas de Zolva en España y Portugal, una transacción estratégica que le permitió reforzar significativamente su unidad de prestación de servicing para terceros y ampliar su presencia geográfica en la península ibérica.

El año anterior, GCBE había adquirido Mintech Europe y su marca Likwid, especialista en gestión digital de recobro, con el objetivo de impulsar la digitalización de sus procesos y realizar una gestión más eficiente y ágil de la recuperación de impagos. También se adjudicó Relanza Gestión, filial de gestión y cobro de impagados de Bankinter, con el que suscribió una alianza estratégica de prestación de servicios a largo plazo.

Un mercado en constante movimiento

Las últimas carteras adjudicadas por BBVA se suman a uno de los mayores porfolios del mercado español en la actualidad. En paralelo con la compra de la plataforma Zolva por parte de GCBE, el fondo Cerberus se quedó con su cartera de 6.000 millones de euros en créditos morosos sin garantía, consolidando su posición como principal inversor en NPL (Non-Performing Loans) en España.

Poco antes, Cerberus se había adjudicado, junto a Intrum, otra cartera de 2.000 millones de euros procedente de Hoist, que gestiona igualmente GCBE. El año anterior sumaba un porfolio de 2.000 millones de Blackstone, 800 millones del Proyecto Spirit del Santander, una cartera superior a los 100 millones en inmuebles de Unicaja y otros 1.600 millones de euros en activos problemáticos enajenados por la banca de inversión de Deutsche Bank, procedentes de hipotecas originarias de CatalunyaCaixa.

Esta intensa actividad inversora refleja el dinamismo del mercado español de activos improductivos, donde los grandes fondos internacionales mantienen un apetito constante por carteras de deuda morosa, aprovechando su experiencia en gestión recuperatoria y su capacidad financiera para adquirir porfolios de gran volumen.

Una alternativa para los afectados: recupera el control de tu deuda

Mientras los bancos venden carteras millonarias de deuda a fondos de inversión, los particulares y pymes afectados quedan en medio de un proceso que no controlan. Cuando tu deuda pasa de manos del banco original a un fondo buitre o servicer, las condiciones de negociación pueden endurecerse y la presión aumentar considerablemente.

Debtdoo ofrece una solución innovadora que te permite recuperar el control: comprar tu propia deuda antes de que caiga en manos de terceros. A través de nuestra app, facilitamos el proceso para que puedas negociar directamente la adquisición de tu deuda en condiciones ventajosas, evitando así los procesos agresivos de recobro y manteniendo tu capacidad de negociación. En un mercado donde las deudas se compran y venden constantemente, ¿por qué no ser tú quien tome las riendas de tu situación financiera?